En una economía de trueque, los bienes se intercambian directamente por
otros bienes.
El
intercambio directo, sin dinero, resulta muy difícil.
Las
funciones del dieron
Son cuatro las funciones que desempeña:
Ø El dinero es un medio de cambio
para la realización de transacciones y la cancelación de deudas. El dinero
facilita el intercambio.
Ø El dinero se utiliza también como unidad
de cuenta, entendiendo por tal aquella en la que se fijan los precios y se
llevan las cuentas. Sirve de medida de valor, esto es, para calcular cuánto
valen los diferentes bienes y servicios.
Ø El dinero es un depósito de
valor porque puede utilizarse para realizar compras en el futuro. La
cantidad de bienes y servicios que se puede comprar, varía cuando se altera el
nivel general de precios. Durante períodos de inflación el poder de compra del
dinero disminuye. Una persona que guarda el dinero no gana interés.
Ø El dinero también es un patrón
de pago diferido, porque los pagos que han de efectuarse en el futuro
generalmente se especifican en dinero.
El
dinero en la historia
En sociedades primitivas los bienes que hacían la función de dinero
generalmente tenían valor en sí mismo y constituían lo que se ha denominado
dinero mercancía.
Ø El dinero mercancía es un
bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercancía.
La
mercancía elegida como dinero debe reunir una seria de cualidades:
Ø Duradera: que no se deteriore en poco tiempo.
Ø Transportable: debe tener un valor elevado respecto a su peso, de forma que se pueda
trasladar con facilidad.
Ø Divisible: debe poderse subdividir en pequeñas partes con facilidad sin pérdida
de valor para realizar pagos pequeños.
Ø Homogénea: cualquier unidad del bien en cuestión debe ser exactamente igual a
las demás.
Ø De forma limitada: cualquiera mercancía que no tenga una oferta limitada no tendrá un
valor económico.
Todas las características que debe tener la mercancía prácticamente las
reúne el papel. Sin embargo, no puede utilizarse como dinero Pero si su valor es refrendado por quien lo
emite, el valor del papel es precisamente lo que en él figure impreso.
Ø El dinero signo es un bien
que tiene un valor muy escaso como mercancía, pero que mantiene su valor como
medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor responderá de los
pedazos de papel o de las monedas acuñadas y cuidará de que la cantidad emitida
sea limitada.
Ø El dinero de curso legal es
aquel que el gobierno ha declarado aceptable como medio de cambio y como forma
legal de cancelar las deudas.
EL
DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL
El valor del dinero papel actual descansa en la confianza de cada
individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Por
consiguiente se ha creado el dinero pagaré.
Ø El dinero pagaré es un medio
de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona.
Un
depósito bancario es un dinero pagaré o una deuda de un banco ya que éste tiene
que entregar al depositante pesos siempre que las solicite. Es un medio de
cambio ya que la gente está dispuesta a aceptar cheques como pago.
Ø ¿Son dinero los cheques? Un cheque no crea dinero, sino simplemente es una forma de movilizar o
trasladar el dinero.
Dinero
legal y dinero bancario
Ø El dinero legal es el dinero
signo emitido por una institución que monopoliza su emisión y adopta la forma
de moneda metálica o billetes. El dinero
bancario son los activos financieros indirectos de determinados
intermediarios financieros que son aceptados generalmente como medios de pago.
Tipos
de depósitos
Ø Depósitos a la vista: gozan de una disponibilidad inmediata para el titular.
Ø Depósitos de ahorro: normalmente están instrumentados en libretas y admiten prácticamente
las mismas operaciones que los depósitos a la vista si bien no se pueden
utilizar cheques para su disposición.
Ø Depósitos a plazo: son los fondos tomados por una plazo fijo y que no se pueden retirar
sin una penalización.
La
definición empírica de dinero
Ø La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma
del efectivo en manos del público (individuos y empresas) más los depósitos en
los bancos.
Según
el tipo de depósitos se tiene tres posibles definiciones de dinero o de oferta
monetaria:
1.
Cantidad de dinero: efectivo
(billetes y monedas) en manos del público y los depósitos a la vista.
2.
Cantidad de dinero: suma del
efectivo en manos del público, los depósitos a la vista y los depósitos de
ahorro.
3.
Cantidad de dinero: suma del
efectivo en manos del público, los depósitos a la vista, los depósitos de
ahorro y los depósitos a plazo. Este caso también se denomina disponibilidades líquidas en manos del
público.
Ø Los activos son líquidos si pueden venderse rápidamente
con un bajo costo y es seguro su valor monetario.
Es
común referirse a la suma de depósitos y efectivo en manos del público como el stock de dinero, la oferta de dinero o
simplemente cantidad de dinero.
El
cuasi dinero
El cuasi dinero son los bonos y letras del tesoro, las aceptaciones
(operaciones de intermediación en transacciones financieras entre terceros),
así como otros activos de alta liquidez. Ejemplo: Patacones, Bodem, Lecop.
LOS
BANCOS Y LA CREACIÓN DE
DINERO
El sistema moderno se basa en las reservas
de los bancos comerciales, por el cual guardan en sus cajas como reservas
sólo una fracción de los fondos que tienen depositados.
Ø Los bancos comerciales son
instituciones financieras que tienen autorización para aceptar depósitos y para
conceder créditos. Sus reservas son activos disponibles inmediatamente para
satisfacer los derechos de los depositantes de los bancos. El coeficiente de
reservas es el cociente entre las reservas y los depósitos (o coeficiente de
encaje).
En
el sistema actual las reservas están integradas por efectivo en la caja de los
bancos y los depósitos de los bancos en el banco central. Los bancos deben
guardar parte de sus depósitos en efectivo y en depósitos en el banco central
por dos razones: 1. para hacer frente a la retirada de depósitos por parte de
sus clientes y 2. porque las autoridades monetarias lo exigen. Estas reservas
se les suele denominar encaje,
activos de caja o activos líquido, tienen la particularidad de que no forman
parte del stock de dinero de un país.
Forman
parte del stock de dinero el que está en manos del público y la totalidad de
los depósitos en el sistema bancario.
El
funcionamiento de los bancos
Los bancos tratan de prestar los fondos que reciben de forma tal que la
diferencia entre los ingresos que obtienen y los cotos en que incurren sea lo
mayor posible. Los ingresos los obtendrán de los activos rentables (intereses
que cobran por los créditos y prestamos concedidos y por los valores
mobiliarios que poseen). Los costos de los bancos se derivan de los intereses
pagados por los fondos recibidos (depósitos de clientes y préstamos del Banco
Central, y de los gatos de intermediación).
El negocio bancario es una actividad inherentemente arriesgada.
El arte del negocio bancario consiste en alcanzar un cierto equilibrio
entre beneficios atractivos y la necesaria seguridad.
Las
normas de comportamiento de los bancos
Los bancos, al desempeñar su actividad, deben cuidar simultáneamente:
Ø la liquidez,
Ø la rentabilidad, y
Ø la solvencia
La liquidez, pues siempre deben ser capaces de convertir los depósitos
de sus clientes en dinero cundo éstos se lo pidan. La rentabilidad les viene
exigida por los propietarios accionistas, ya que la remuneración o dividendos
que éstos reciben dependen de los beneficios obtenidos. La banca, para ser
solvente, ha de procurar tener siempre un conjunto de bienes y derechos
superior a sus deudas.
Los bancos reciben fondos de una persona y los prestan a otras, pero
solo los depósitos recibidos por los bancos se utilizan como medio de pago dado
que actúan procurando obtener rentabilidad y prestan en cantidades superiores a
lo que tienen en depósitos y, de esta forma están creando dinero.
Los bancos
y la creación de dinero
El encaje bancario no sólo es una garantía de liquidez, sino que juega
un papel muy importante en dicho proceso de creación de dinero. Supongamos que
el Banco Central, para hacer frente a un determinado pago, pone en circulación
un billete de 1000 pesos. El destinatario del pago ingresa el billete en un
banco. El banco inicialmente se encontrará con un nuevo depósito de 1000 pesos
y también con unas reservas adicionales de 1000 pesos. Dado que el coeficiente
de encaje es igual al 20% el banco mantendrá 200 pesos en reservas para
garantizar su liquidez y el resto, 800 pesos las prestará para obtener
rentabilidad. Supongamos luego que el banco concede un préstamo a una
determinada empresa y esta retira el dinero pues lo empleará en efectuar unos
pagos. Los que reciben el pago depositan íntegramente el dinero en otros
bancos. Y estos bancos realizan exactamente lo mismo.
Este proceso continuará en la forma descrita hasta que se preste todo
el exceso de reservas.
La
posición de equilibrio final del sistema bancario
El sistema bancario estará en equilibrio cuando el 20% de los nuevos
depósitos sea exactamente igual a las nuevas reservas.
El
multiplicador del dinero bancario
El efecto final del proceso de creación de dinero podemos analizarlo
algebraicamente.
Cada valor es igual al 80% del
precedente, pues recuérdese que las reservas eran el 20$ y el resto era lo que
se prestaba y posteriormente volvía al sistema bancario en forma de depósito.
La suma de los términos
de la progresión geométrica formada por los depósitos constituye el multiplicador del dinero bancario.
LA FINANACIACIÓN DE LA ECONOMÍA Y LOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
Ø El sistema financiero está
constituido por el conjunto de instituciones que intermedian entre los demandantes
y los oferentes de recursos financieros y comprenden todos los flujos
financieros entre los sujetos y los sectores económicos.
Un intermediario financiero es una institución que se encuentra entre
los prestamistas y los prestatarios.
Ø La función básica de los intermediarios financieros es la de
transformar los activos primarios,
estos es, los emitidos por las unidades económicas de gasto, en activos indirectos, es decir, los
creados por los intermediarios financieros.
La
diferencia de rentabilidad entre los activos financieros primarios e indirectos
es lo que permite la existencia de los intermediarios financieros.
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